Шумът за изкуствения интелект има ехо от телекомуникационния бум и крах
Когато главен изпълнителен директор поиска трилиони, а не милиарди, при набирането на средства знаете, че даден сектор може да стане твърде горещ.
В дългосрочен план генеративният изкуствен интелект ще трансформира много индустрии и начина, по който хората работят. Но доклад, че главният изпълнителен директор на OpenAI Сам Алтман разговаря с инвеститори за проект за чип с изкуствен интелект, повдигна много въпроси.
Човек, запознат с разговорите, беше цитиран да казва, че проектът може да изисква набиране на толкова като 7 трилиона долара. Получаването дори на малка част от тази цифра – повече от комбинирания брутен вътрешен продукт на Обединеното кралство и Франция – би изглеждало меко казано прекалено.
Въпреки това, това отразява колко горещ е интересът към AI, и чиповете, които го захранват, станаха. Историческият паралел, за който напомнят рекордно високите оценки на акциите, свързани с ИИ, и целите за набиране на средства, е бумът и сривът на акциите на телекомуникациите по време на ерата на балона на dotcom.
Тогава инвеститорите очакваха интернет да преобрази света. Телекомуникационните компании и доставчиците на хардуер тогава биха били големи победители. Проблемът беше, че оценките на сектора определяха цената на тази трансформация, която щеше да се случи почти за една нощ. Сега подобно ниво на оптимизъм стимулира инвестициите в компании, свързани с ИИ.
Когато интернет за първи път стана широко използван, мрежовият хардуер беше цар. Сървърите трябваше да бъдат изградени и свързани с помощта на рутери. Компаниите започнаха да изграждат и купуват хардуер въз основа на това, че изключителното търсене на сървъри ще продължи безкрайно дълго. Акциите на телекомуникационно оборудване като Cisco скочиха повече от 30 пъти през годините до своя пик през 2000 г.
Но колапсът на телекомуникационната индустрия дойде по-рано от очакваното — отне само четири години, за да премине от бум към крах — и много по-бързо, отколкото интернет промени живота ни. Свръхпредлагането тласна повече от 20 телеком групи към фалит до 2002 г. Акциите паднаха.
Сега, в света на AI, чиповете са цар. По този начин бързането на AI компаниите да притежават повече от веригата за доставки на чипове е разбираемо. Тъй като AI моделите стават по-големи, са необходими повече чипове. Продължаващият недостиг добавя спешност.
И все пак колко дълго ще продължат тези недостиг е спорен въпрос. Изминаха само две години, откакто световната автомобилна индустрия беше почти спряна поради остър недостиг на автомобилни чипове. Отне по-малко от година, за да облекчи тази криза. Днес предлагането на автомобилни чипове не само се нормализира, но много видове са в пресищане.
Най-големият риск от хвърляне на твърде много пари, твърде бързо, в AI чипове е свръхкапацитетът. Това вече е проблем за чиповете от по-старо поколение. Тъй като текущият спад в сектора продължава по-дълго от очакваното, Samsung трябваше да намали производството миналата година, за да се справи със задълбочаващото се пренасищане с чипове. Японският аналог Kioxia отчете рекордна загуба от $1,7 млрд. за трите тримесечия до декември. В допълнение към това се изграждат повече от 70 нови завода за производство.
Междувременно глобалните доставки на силициеви пластини са намалели с 14,3% миналата година. Част от това се дължи на цикличния спад в сектора на чиповете и спада в търсенето на потребителска електроника. Но спадът в глобалните фактури за оборудване за производство на чипове, който падна с повече от една десета през третото тримесечие, предполага, че бъдещият растеж на сектора на чиповете ще остане на по-нормализирано ниво от това, което бумът на ИИ ни кара да вярваме.
Друг проблем е, че чиповете бързо стават стоки. Вземете например по-старите 40nm чипове, използвани в домакинските уреди. Те едва ли са в недостиг днес, но те също бяха оскъдни, авангардни ресурси, когато бяха пуснати през 2008 г. С амортизирането на основното оборудване цената на чиповете от по-старо поколение пада.
Чиповете стават по-бързи и софтуер по-ефективен всяка година. Отне само две години на чиповете да преминат от 7nm технология до усъвършенстваната 5nm, използвана в най-новите чипове на Nvidia. Този бърз технологичен прогрес означава, че в бъдеще компаниите може да харчат много по-малко за чипове, отколкото прогнозират днес.
Вярно е, че има ясни разлики между ерата на dotcom и бума на AI. Например, приходите на OpenAI вече надхвърлиха 2 милиарда долара на годишна база, присъединявайки се към най-бързо развиващите се технологични платформи в историята месеци след стартирането си. Днешните компании също имат повече начини да печелят.
Но както в ранните дни на интернет, по-широкото възприемане на AI от предприятия остава малко далеч. Трансформацията, предизвикана от AI, може да отнеме много години по-дълго, отколкото предполагат днешните цени на акциите и очакванията за финансиране. Хайп и свръхинвестицията са опасна комбинация. Начинът да избегнете подобна съдба на преувеличените връстници от 90-те години на миналия век е да запомните повторенията на историята.
